中信證券

觀望美伊局勢發展，港股早段缺乏方向，恒指高開81點後窄幅上落，在26,300點至26,400點水平上落。

恒指上日反彈200點，資金傾向部署淡倉。根據免費手機應用程式「信搜牛熊」數據，恒指好倉上日有逾7,500萬淨流出，流出分數為「-72分」，意味流出規模為近一年最高的三成水平；淡倉則有逾7,700萬淨流入，流入分數為「81分」，意味流入規模為近一年最高的兩成水平，五日累計淨流入逾1.5億元。

牛熊證街貨比例為大約53：47，熊證重貨區在26,500點水平，有逾1,400張相對期指作部署；牛證部署較為分散，25,800點至25,999點有大約1,300張相對期指作部署。

牛熊證街貨分布圖：https://www.citicswarrants.com/tc/cbbc/os-map

即市資金流方面，大市早段窄幅上落，貼價牛證及熊證均見資金入場。

信證熱門牛熊證：恒指牛證(58992)，收回價25,950 點；恒指熊證(66559)，收回價26,800點。

騰訊(00700)升逾2%，上試50天線(約522.3元)，吸引淡倉資金入場部署。

騰訊淡倉上日近670萬淨流入，為至少一個月以來最多，亦是上日最多資金部署淡倉的股份。

若認為騰訊有望升穿50天線阻力，好倉可留意騰訊認購證(26519)，行使價629.27元，8月到期，實際槓桿約10.4倍；相反，若認為50天線將成為短線阻力，則可留意騰訊認沽證(14660)，行使價481.61元，12月到期，實際槓桿約5.1倍。

另外，首批智譜(02513)和MiniMax(00100)認購證今日上市，這兩隻今年新上市的「AI大模型」股，曾一度先後突破千元大關，較招股價大升逾七倍以上。

智譜上日急升逾9%後，今日早段急回，暫時最多跌7%。有大市再上調智譜目標價，根據彭博資料，最少兩間行給予千元以上目標價，最樂觀的目標價為1,200元。

若看好智譜走勢，可留意智譜認購證(28342)，行使價2,500元，10月底到期，實際槓桿接近兩倍。

MiniMax上日急升6%後，早段股價同樣回落。根據彭博資料，分析員對MiniMax目標價更加樂觀，逾九成給予過千元的目標價，平均目標價為大約1,123元。

看好MiniMax(00100)，可留意MiniMax認購證(28341)，行使價2,000元，10月底到期，實際槓桿約兩倍。

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